【國(guó)際能源網(wǎng)編譯】

消息人士和分析師表示，OPEC+12月開會(huì)時(shí)在石油限產(chǎn)政策上幾乎沒有回旋余地：由于需求疲軟，增加產(chǎn)量會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，而由于一些成員國(guó)希望增加產(chǎn)量，因此很難進(jìn)一步削減供應(yīng)。

石油輸出國(guó)組織及其以俄羅斯為首的盟友組成了OPEC+，約占全球石油產(chǎn)量的一半，該組織已將今年逐步增產(chǎn)的計(jì)劃推遲了幾個(gè)月。

據(jù)三位了解討論情況的OPEC+消息人士稱，由于全球石油需求疲軟，OPEC+可能會(huì)在12月1日開會(huì)時(shí)再次推遲增產(chǎn)。部長(zhǎng)們上次推遲增產(chǎn)計(jì)劃是在11月3日舉行的線上會(huì)議上。

一位不愿透露姓名的OPEC+消息人士表示：“我不能說該組織歡迎這一提議，但大家不會(huì)強(qiáng)烈反對(duì)將減產(chǎn)協(xié)議推遲到第一季度?！?/span>

另外兩名OPEC+消息人士表示，目前判斷該組織將做出何種決定還為時(shí)過早。

OPEC+原計(jì)劃在2024年和2025年的數(shù)月內(nèi)逐步減少減產(chǎn)，并小幅增加產(chǎn)量。但中國(guó)和全球需求放緩，以及該組織以外產(chǎn)量的增加，給該計(jì)劃帶來了阻礙。

這使得OPEC+維持減產(chǎn)的時(shí)間比其預(yù)想的要長(zhǎng)。自2022年以來，該組織已采取一系列措施支持市場(chǎng)，已將日產(chǎn)量削減586萬桶，約占全球需求的5.7%。

盡管OPEC+減產(chǎn)并推遲增產(chǎn)，但今年油價(jià)大多維持在每桶70至80美元的區(qū)間。

消息人士稱，沙特阿拉伯希望在OPEC+增產(chǎn)之前，先解決部分成員國(guó)未按時(shí)完成生產(chǎn)目標(biāo)的內(nèi)部問題。

包括伊拉克在內(nèi)的一些成員國(guó)近幾個(gè)月已經(jīng)減少了產(chǎn)量，因此遵守情況有所改善。這可能為該組織提供一點(diǎn)協(xié)調(diào)小幅增加供應(yīng)的空間-只要需求支持。

然而，在需求增長(zhǎng)不大的市場(chǎng)中增加產(chǎn)量可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格走弱。這是OPEC+可以用來向競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手施加壓力的一種策略，但也會(huì)損害依賴石油收入的OPEC+國(guó)家。

許多OPEC成員國(guó)需要油價(jià)超過70美元才能平衡預(yù)算，無法維持油價(jià)長(zhǎng)期低于50美元的水平。

盡管如此，OPEC+的市場(chǎng)份額不斷下降，導(dǎo)致人們猜測(cè)它遲早會(huì)發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)來排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。OPEC上次這樣做是在2014-2015年，當(dāng)時(shí)它提高了產(chǎn)量以擠壓美國(guó)頁巖油公司。

?據(jù)國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)計(jì)算，OPEC+的石油產(chǎn)量相當(dāng)于世界供應(yīng)量的48%，為2016年成立以來的最低水平，市場(chǎng)份額超過55%。

美國(guó)已成為全球最大的石油生產(chǎn)國(guó)，日產(chǎn)量超過2000萬桶，占全球產(chǎn)量的五分之一。OPEC最大產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯的原油產(chǎn)量不到全球石油總產(chǎn)量的9%，而OPEC的供應(yīng)量則占全球石油總產(chǎn)量的25%左右。

2014年的價(jià)格戰(zhàn)對(duì)頁巖油生產(chǎn)商產(chǎn)生了巨大影響，但最終未能阻止其繁榮。美國(guó)頁巖油和其他生產(chǎn)商也逐漸削減成本，使得OPEC+更難贏得新的戰(zhàn)斗。

據(jù)咨詢公司RystadEnergy稱，中東陸上石油生產(chǎn)成本平均為每桶27美元。Rystad估計(jì)北美成本為每桶45美元，低于2014年的85美元。

法國(guó)巴黎銀行的阿爾多·斯潘杰(AldoSpanjer)表示：“原油價(jià)格需要跌破每桶40-45美元才能大幅削減非歐佩克國(guó)家的石油供應(yīng)?！彼J(rèn)為爆發(fā)價(jià)格戰(zhàn)的可能性僅為20%。

美國(guó)石油行業(yè)的整合也將使OPEC+更難贏得價(jià)格戰(zhàn)。過去兩年，美國(guó)石油巨頭埃克森美孚和雪佛龍已經(jīng)收購(gòu)了一些最大的頁巖油生產(chǎn)商。他們資金雄厚，投資組合多樣化。

EnergyAspects的理查德·布朗茲表示：“我們認(rèn)為有關(guān)可能爆發(fā)供應(yīng)戰(zhàn)的猜測(cè)有些夸大其詞。與2015-2016年不同，該組織認(rèn)識(shí)到美國(guó)及更廣泛的非OPEC國(guó)家產(chǎn)量不會(huì)快速下降?！?/span>

進(jìn)一步降息的可能性也不大

麥格理分析師表示，鑒于季節(jié)性需求疲軟，OPEC+在2025年上半年增產(chǎn)的前景看起來很脆弱。

進(jìn)一步減產(chǎn)的可能性也不大，因?yàn)閹讉€(gè)OPEC+成員國(guó)都在努力增加而不是減少石油產(chǎn)量。

其中最主要的是阿聯(lián)酋，該國(guó)認(rèn)為其石油產(chǎn)量長(zhǎng)期保持在300萬桶/日左右，遠(yuǎn)低于其產(chǎn)能。

OPEC+消息人士稱，阿聯(lián)酋已經(jīng)確保了2025年的增產(chǎn)配額，任何推遲增產(chǎn)的舉措都需要解決這一問題。伊拉克也一直在爭(zhēng)取提高配額。

麥格理的沃爾特·錢斯勒表示：“我們認(rèn)為，可能需要進(jìn)一步削減產(chǎn)量才能支撐明年的油價(jià)，這可能難以接受?！?/span>